배당과 자사주 소각

주주환원의 두 축

회사가 번 돈을 주주에게 돌려주는 길은 크게 두 가지입니다. 하나는 현금을 나눠 주는 배당, 다른 하나는 회사가 자기 주식을 사들이는 자사주 매입이에요. 둘 다 주주에게 이익을 돌려준다는 점은 같지만, 방식과 효과가 다릅니다.

배당수익률과 배당성향

배당을 볼 때 많이 쓰는 숫자가 두 개 있습니다.

배당수익률 = 주당 배당금 ÷ 주가 × 100

배당성향 = 배당금 총액 ÷ 당기순이익 × 100

가상의 회사 A를 예로 들어 볼게요. 주가가 50,000원이고 주당 배당금이 2,000원이면 배당수익률은 4%입니다. 순이익이 100억 원인데 배당으로 30억 원을 나눴다면 배당성향은 30%예요.

배당수익률은 '지금 주가 기준으로 얼마를 받나', 배당성향은 '번 돈 중 얼마를 나눴나'를 보여 줍니다.

자사주 매입과 소각은 다릅니다

• 매입: 회사가 시장에서 자기 주식을 사서 들고 있는 것. 나중에 다시 팔 수도 있습니다.
• 소각: 사들인 주식을 아예 없애는 것. 전체 주식 수가 줄어듭니다.

가상의 회사 A의 주식이 1,000만 주이고 순이익이 100억 원이면 주당순이익(EPS)은 1,000원입니다. 50만 주를 소각하면 950만 주가 남고, 순이익이 같다면 EPS는 약 1,053원이 돼요. 주주 한 명이 가진 회사 몫이 조금 커진 셈입니다. 그래서 매입만 했는지, 소각까지 했는지 구분해서 봐야 합니다.

무리한 배당의 위험

배당이 많다고 항상 좋은 것은 아닙니다.

• 배당성향이 100%를 넘으면 번 돈보다 많이 나눠 준 것입니다. 쌓아 둔 현금을 쓰거나 빚을 냈을 수 있어요.
• 배당수익률이 갑자기 높아졌다면 주가가 크게 떨어진 탓일 수도 있습니다.
• 이익이 줄었는데 배당만 유지하면 앞으로 투자할 돈이 모자랄 수 있어요.

그래서 배당금, 순이익, 현금흐름을 여러 해 함께 보는 습관이 중요합니다.

종목 화면의 재무 탭에서 주주환원 항목을 직접 확인해 보세요.

교육용 콘텐츠이며 투자 권유가 아닙니다. 그림의 숫자는 이해를 돕는 가상 값입니다. 투자 판단과 책임은 이용자에게 있습니다.