부채비율과 이자보상배율

부채비율: 빚이 자본의 몇 배인가

부채비율은 회사가 가진 빚(부채)을 주주의 돈(자본)과 비교한 값입니다.

부채비율(%) = 부채총계 ÷ 자본총계 × 100

가상의 회사 A를 예로 들어 볼게요. 부채가 300억 원, 자본이 200억 원이면 부채비율은 150%입니다. 주주 돈 1원마다 빚이 1.5원 있다는 뜻이에요.

빚이 꼭 나쁜 것은 아닙니다. 빌린 돈으로 공장을 짓고 매출을 늘릴 수 있습니다. 다만 빚이 많을수록 경기가 나빠졌을 때 갚아야 할 부담도 커집니다.

이자보상배율: 이자를 낼 힘

이자보상배율은 본업에서 번 돈으로 이자를 몇 번 낼 수 있는지 보여 줍니다.

이자보상배율(배) = 영업이익 ÷ 이자비용

가상의 회사 A가 영업이익 60억 원, 이자비용 12억 원이라면 이자보상배율은 5배입니다.

• 1배보다 크면: 영업이익으로 이자를 내고도 남습니다.
• 1배보다 작으면: 본업으로 번 돈이 이자보다 적습니다.
• 한국은행 등은 이 값이 3년 연속 1배 미만인 기업을 '한계기업'으로 분류해 따로 봅니다.

업종마다 기준이 다릅니다

같은 숫자라도 업종에 따라 의미가 달라집니다.

• 금융업: 은행은 고객 예금이 부채로 잡힙니다. 그래서 부채비율이 매우 높게 나오는 게 정상이고, 일반 기업과 같은 잣대로 비교하지 않습니다.
• 통신업: 통신망을 깔고 유지하는 데 큰 돈이 들어 빚을 많이 쓰는 편입니다. 대신 매달 요금이 들어와 현금 흐름이 비교적 꾸준합니다.

그래서 부채비율은 같은 업종끼리, 그리고 같은 회사의 과거와 비교해야 의미가 있습니다.

위기 때 버틸 힘

금리가 오르거나 매출이 줄면 빚이 많은 회사부터 흔들립니다. 이때 두 지표를 함께 보면 좋습니다.

• 부채비율은 '빚의 크기'를 보여 줍니다.
• 이자보상배율은 '빚을 감당할 힘'을 보여 줍니다.

부채비율이 높아도 이자보상배율이 넉넉하면 버틸 여력이 있을 수 있습니다. 반대로 부채비율이 낮아도 이익이 줄어 이자보상배율이 1배 근처라면 주의 깊게 볼 필요가 있습니다. 한 지표만으로 판단하지 말고 함께, 그리고 여러 해의 흐름으로 보세요.

종목 화면의 재무 탭 '재무 안전성' 그룹에서 직접 확인해 보세요.

교육용 콘텐츠이며 투자 권유가 아닙니다. 그림의 숫자는 이해를 돕는 가상 값입니다. 투자 판단과 책임은 이용자에게 있습니다.