Public Service Enterprise Group Incorporated(PEG) 가치투자 점수 29점 · B등급

Public Service Enterprise Group Incorporated 가치투자 점수Public Service Enterprise Group Incorporated(PEG · SP500) 뉴저지에 전기와 가스를 공급하는 규제 유틸리티, 원전도 함께 굴린다. 가치 점수 29점(B등급) · 성장 점수 88점 · PER 17.15배 · PBR 2.13배 · ROE 12.4% · 배당수익률 3.5% (2026-10-23 기준). 재무 지표 기반 점수이며 투자 권유가 아닙니다.기업 개요

핵심: 뉴저지에 전기와 가스를 공급하는 규제 유틸리티, 원전도 함께 굴린다.

사업: PSE&G(송배전·가스 배급·태양광·효율화) | PSEG파워(원자력 발전)

시장: 2025년 전기 판매의 57%가 상업용 — 가스는 58%가 주택용이다

강점: 배당이 물량과 분리된 요금 구조(마진의 90% 이상이 고객 수에만 연동) | 원전의 무탄소 전력

약점: 요금 인가 리스크 | 대규모 자본지출 | 도매 전력가격에 원전 이익 일부 연동

이슈: 2024년 10월 요금 결정에서 요금기저 178억 달러, 자기자본이익률 9.6%를 인정받았다

핵심 지표

가치 점수 29점(B등급)

성장 점수 88점

PER 17.15배

PBR 2.13배

ROE 12.4%

배당수익률 3.5%

최근 실적

연도

매출

영업이익

순이익

2025

12,123백만 달러

2,980백만 달러

2,111백만 달러

2024

9,874백만 달러

2,353백만 달러

1,772백만 달러

2023

9,254백만 달러

3,685백만 달러

2,563백만 달러

채점 근거

ROE 지속성 3/10점 — 5년 평균 ROE 8.6% · 최저 -4.5%

FCF 창출력 2/10점 — 5년 중 2년 FCF 흑자 · FCF마진 0.2%

매출총이익률 4/5점 — 매출총이익 미공시 → 영업이익률 24.6% 대체

영업이익률 5/5점 — 영업이익률 24.6% · 개선 추세

이익의 질 5/5점 — 5년 중 5년 현금흐름>순이익

부채·이자보상 1/8점 — 부채비율 239% (위험) · 이자보상 3.0배

유동비율 0/4점 — 유동비율 0.80배

이익 안정성 6/8점 — 5년 중 4년 흑자

PER(3년평균) 5.8/29.17점 — 3년 평균이익 PER 16.9

PBR 0.0/20.83점 — PBR 2.13

그레이엄 결합 0.0/12.5점 — PER×PBR = 35.9

이익수익률 8.3/20.83점 — 이익수익률 5.9% (기준 장기국채×2 = 9.4%)

배당수익률 4/6점 — 배당수익률 3.47%

배당 연속성 6/6점 — 배당 11년 연속 인상 (DART)

자사주 매입·소각 8.3/10.42점 — 3년 자사주 매입 시총 대비 1.4%

주식수 증감 6.2/6.25점 — 4년간 주식수 -1.2% 감소 (소각 효과)

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